07.09.2020 20:29
Аналитика.
Просмотров всего: 5139; сегодня: 2.

УК "Альфа-Капитал": аналитика по сырью с 31 августа по 4 сентября

УК

Длинная консолидация в нефти закончилась сильным движением вниз, цена барреля Brent достигла отметки 42 долл. за баррель, а цена WTI опускалась ниже 39 долл. за баррель. Это то, чего мы опасались: слишком стабильные цены на нефть сейчас могут быть обусловлены только «рыночным консенсусом» – сильной уверенностью большого числа участников рынка в уровне равновесной цены. Но если эта цена по факту не соответствует равновесной, то накопленный дисбаланс в итоге реализуется сильным ценовым движением. Возможно, именно это мы сейчас и наблюдаем.

Поводом для коррекции стало снижение отпускных цен Saudi Aramco, что было воспринято как отражение слабого спроса. Также существенную роль сыграла и коррекция на рынках акций.

В США между тем число активных буровых установок стабилизировалось около 180. Добыча, правда, упала с 10,8 млн до 9,7 млн баррелей в сутки, но это обычное явление для конца лета и начала осени, связанное с сезоном ураганов.

Цены драгоценных металлов в основном не демонстрируют явного тренда вверх или вниз. После ралли в июле и начале августа, в рамках которого золото обновило исторический ценовой рекорд, участникам рынка явно требуется время, чтобы привыкнуть к новой реальности. Это видно и по замедлившемуся росту объемов золота в «физических» ETF на золото.

Исключением сейчас является палладий, цена которого продолжила расти (+2,7% с начала сентября). Восстановление спроса на автомобили и объем производства могут снова дать жизнь идее физического дефицита палладия, востребованного при производстве систем очистки выхлопных газов.

На прошлой неделе курс евро протестировал отметку EUR/USD 1,2. На этих уровнях курс европейской валюты не был уже очень давно. И хотя продержался он там недолго, это стало еще одним подтверждением того, что в нынешних условиях евро имеет больше возможностей для укрепления, чем для ослабления.

Последние данные, в частности по индексам PMI, вышедшие хуже ожиданий, указывают на то, что ВВП еврозоны будет восстанавливаться медленнее, чем в других странах. А это приведет к тому, что экспорт еврозоны будет расти быстрее импорта, что продолжит оказывать поддержку евро.

Факторы, связанные с новостным фоном, и макроэкономические показатели дают диаметрально противоположный взгляд на рубль. Если новостной фон сейчас однозначно негативный из-за повышенных санкционных рисков, то выходящие в последнее время данные по ситуации в экономике, наоборот, очень хороши.

Просадка ВВП РФ, по последним данным, оказалась меньше, чем во многих других странах, а расходы бюджета на борьбу с вирусом (в % ВВП) – скромнее. Это означает меньше нового долга и, соответственно, давления на рубль. Восстановление экономики налицо, а индексы PMI, отражающие ожидания компаний, находятся на рекордно высоких отметках. Даже всплеск продаж новых автомобилей пошел на спад, указывая на ослабление фактора увеличения спроса на импорт. 


Ньюсмейкер: Альфа-Капитал — 201 публикация
Поделиться:

Интересно:

В Москве представили книгу о юных защитниках Родины времен ВОВ
29.03.2024 11:42 Новости
В Москве представили книгу о юных защитниках Родины времен ВОВ
В Музее военной формы Российского военно-исторического общества состоялась презентация книги «Юные защитники Родины. Память о вас никогда не умрет». В мероприятии приняли участие: Советник Председателя Российского военно-исторического общества Ростислав Мединский, заместитель начальника...
Как законно снизить налоговую нагрузку
28.03.2024 17:56 Консультации
Как законно снизить налоговую нагрузку
Предприниматели имеют право и законную возможность уменьшать налоги. Одна из самых очевидных мер – подбор оптимального налогового режима. Так, многим предпринимателям доступна упрощенная система налогообложения (УСН) с простой и понятной формой отчетности, ставкой до 6 или 15% в зависимости от...
О своих мечтах об отдыхе поделились российские дети
28.03.2024 12:18 Аналитика
О своих мечтах об отдыхе поделились российские дети
В преддверии II Всероссийского конкурса юного художника «Место в России, где я мечтаю побывать», который стартует 1 апреля 2024 года, эксперты Национального туроператора Алеан рассказали, куда хотели поехать дети, исходя из анализа работ прошлого года. Дети в возрасте от 6 до 15 лет поделились...
562 года назад на престол взошёл Иван III
28.03.2024 10:44 Новости
562 года назад на престол взошёл Иван III
В историю он вошел в первую очередь как собиратель русских земель и, по сути, создатель единого государства Российского, созидатель и мудрый дипломат – при Иване III не только расширяются границы, но и создается прообраз системы управления страной – пишутся единые законы, утверждается...
Ранее неизвестные петроглифы описали российские ученые
27.03.2024 18:03 Новости
Ранее неизвестные петроглифы описали российские ученые
Группа ученых из Кемеровского государственного университета во главе с доктором исторических наук Ольгой Советовой описала ранее неизвестные петроглифы, обнаруженные в ходе экспедиций последних трех лет. Среди найденных рисунков неожиданно оказалось и крайне редкое изображение парохода. Основной...